印花税减半征收释放了什么信号

发布于 2023-08-29 11:13:49 来源 : 河南日报


(资料图)

日前,证券市场重磅利好政策齐发。

先是财政部、税务总局决定印花税减半征收,证监会随后发布一系列政策举措,包括统筹一二级市场平衡,阶段性收紧IPO节奏、再融资监管安排,进一步规范股份减持行为,证券交易所调降融资保证金比例等。

一般而言,降低印花税,将直接减少投资者交易成本,有利于提升投资者交投意愿和积极性,进而提升市场流动性,提升证券交易市场活跃度。从历史实践来看,以往历次下调印花税,均对市场形成了很好的短期提振效果。2008年4月,印花税下调提振上证综指大涨9.29%;2008年9月,印花税改为单边征收,再度提振上证综指大涨9.45%。

阶段性收紧IPO节奏和再融资监管安排,有助于减少上市公司融资对资本市场资金的需求;进一步以明确指标规范上市公司控股股东、实际控制人减持情形,则将进一步压缩上市公司减持对资本市场需求的规模,有利于A股资本市场的生态健康。

在两大因素的共同挤压之下,“剩余”出来的资金也将在A股和其他领域寻求新的投资机会。即便只有其中一部分资金流入资本市场,也将有助于修复和提振资本市场,并通过链式带动方式,扩大资本市场实际蓄水规模。

这样的政策组合,有经济学家认为,“预计会对未来很长一段时间的市场走势形成正面的推动,推动市场大幅反弹”。也有经济学家展望说,“一系列政策利好支持稳定市场,市场信心有望恢复”。

此前资本市场表现不佳、缺乏信心,根本原因是投资者对实体经济表现“体感”不及预期,而A股作为实体经济的“晴雨表”也难以独善其身。要想真正让资本市场行稳致远,实体经济健康发展和向好向优才是关键。值得注意的是,以往历次印花税下调,对市场带来的短期提振效果十分显著。而从中长期来看,具备较大投资空间和投资价值的企业仍需要回归基本面,更多投资者也要有钱可赚。如果要将政策带来的“短期暖意”拉长,进而构建资本市场与实体经济相互赋能的良性生态,还可以从两个方面入手:

其一,持续完善法治化体系和注册制,引导资本市场进一步规范和持续健康发展,并加强市场对资本市场要素分配的核心作用,通过“优胜劣汰”促进实体经济向好向优发展。

其二,通过上市公司分红、回购制度和其他相关政策安排,让更多A股投资者在资本市场有钱可挣,进而带动羊群效应的形成,牵引更多资金走进资本市场。(吴春波)

关键词: